集成電路迎“中國芯”時代 將告別進口依賴

     《經濟參考報》獲悉，工信部、發改委等相關部門將在今年內抓緊製定集成電路產業各細分領域的產業引導政策，並有望推出應用於移動智能終端、網絡通信、雲計算、物聯網等領域的集成電路產品和技術的發展行動計劃。
 

　　國家製造強國建設戰略谘詢委員會樂觀預測，到“十三五”末，國產集成電路產品有望滿足半數國內市場需求，並有望使我國IT產業告別“無中國芯”時代。據知情專家介紹，後續政策將主要集中在集成電路設計、集成電路製造、集成電路封裝、封裝設備及材料4個核心領域，涉及桌麵CPU、嵌入式CPU、儲存器等核心產品，以及光刻技術、多芯片封裝等關鍵技術的生產和研發。明確軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策財政部、國家稅務總局、國家發改委、工業和信息化部近日發布《關於軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知》，通知明確享受所得稅優惠政策的軟件和集成電路企業的有關條件，軟件和集成電路業迎來減稅利好。 《通知》主要亮點包括：一是落實優惠備案製；二是明確稅收優惠條件；三是建立核查機製，加強監督管理。備案及核查機製提高了對相關企業的要求，企業須特別注意針對核心關鍵技術和研發費用準確歸集等優惠條件的管控，合法享受稅收優惠並避免合規風險。2015年中國集成電路市場規模已達11024億元全球半導體市場在2014年9.9%的高速增長後，2015年出現下滑。根據SIA公布的最新數據，2015年全球半導體市場銷售額為3352億美元，同比下降了0.2%。全球半導體市場下滑的主要原因是PC銷售下降和智能手機增速放緩。根據IDC統計，2015年全球PC出貨量同比下降10.3%。受到需求不足影響，2015年日本和歐洲半導體市場出現了下降的情況。

　　

　　雖然也受到上述不利因素的影響，2015年中國集成電路市場規模仍創紀錄地達到11024億元，同比增長6.1%，成為全球為數不多的仍能保持增長的區域市場。

　　

　　工業控製和汽車電子領域增長最快2015年中國集成電路市場增長的主要動力來自於汽車電子、工業控製以及通信設備等細分市場。
 

　　根據國家統計局數據，2015年中國微型計算機產量下降10.4%，是計算機領域下滑較大的直接因素。在雲計算、物聯網、大數據等相關產業的帶動下，國內數據中心建設持續高漲，服務器、存儲器等產品需求旺盛，2015年中國服務器市場規模增長近15%。
 

　　隨著《中國製造2025》戰略的實施，國內工業轉型升級的步伐持續加快，帶動了工業控製領域的集成電路市場快速增長。2015年中國工業控製集成電路市場增長33.9%，成為增長最快的市場。汽車電子是近幾年全球集成電路市場的熱點領域。2015年，中國汽車產量達到2450.4萬輛，同比增長3.3%，其中新能源汽車產量達34萬輛，同比增長330%。在汽車產銷量上漲以及國產自主品牌汽車快速成長的帶動下，中國汽車電子領域的集成電路市場增長32.5%，成為僅次於工業控製領域增長第二快的市場。產業結構更趨平衡隨著市場規模的進一步增長以及國內集成電路企業自身實力的提升，2015年中國集成電路產業仍然保持了高速增長。2015年，中國集成電路產業全年銷售額達到3690.8億元，設計、製造、封測三個環節銷售額分別為1325億元、900.8億元及1384億元，其中設計和製造環節增速明顯快於封測，占比進一步上升，產業結構更趨平衡。海思、展訊作為國內集成電路設計的行業龍頭，均有望進入全球Fabless企業前十名，而國內製造業龍頭中芯國際也在2015年順利突破28nm製程工藝，開始進入量產階段。2015年，除中國集成電路產業傳統的環渤海、長三角和珠三角三大產業集聚區域之外，若幹區域外城市紛紛將集成電路產業作為當地“十三五”期間重點發展產業，有望成為中國集成電路產業發展的“第四極”，將為國內集成電路產業發展注入新的動力。
 

　　長江證券研報：存儲器+特色半導體，國內集成電路投資機遇足近期集成電路行業事件多,產業催化劑足近期,午夜福利视频一区參與了在北京亦莊舉辦的“2016中國半導體市場年會暨第五屆集成電路產業創新大會”和在武漢舉辦的“國際存儲器高峰論壇暨存儲器基地啟動儀式”。在與院校學者、產業專家深度交流之後,午夜福利视频一区判斷中國集成電路產業結構調整將持續進行,中遊製造將成為主旋律,耗材、設備廠商也將在政府和客戶的推動下通過“自主研發+合作並購”的途徑生產出具備競爭力的配套產品。中國集成電路市場機遇十足,多條產線開工2015年,全球半導體市場規模同比下降0.2%,為3352億美元;中國集成電路市場則受益於“政策+資金”的雙輪驅動,全年實現6.1%的增長,達到11024億元。中國市場規模持續快速提升,但自給率低的現象仍然存在,貿易逆差達到1613.9億美元,這表明國內有極大的進口替代空間。近期,國內多條12寸晶圓廠將開工,中國集成電路行業景氣度將進一步提升,午夜福利视频一区認為中國集成電路市場機遇十足!大基金將重點支持特色半導體產業的發展特色半導體主要方向是砷化镓、氮化镓,未來還有可能涉及碳化矽領域。GaAs主要適用於高頻及無線通信領域中的IC器件,如手機及無線基站中的PA芯片;GaN半導體立足於RF/微波領域,逐步向各個領域滲透,如消費電子領域、軍事電子領域、工業領域等;SiC則主要用於電力電子器件領域。推薦標的在存儲器領域,午夜福利视频一区推薦在耗材、裝備和封測端將可能受益的鼎龍股份、七星電子和華天科技;在特色芯片領域,午夜福利视频一区推薦三毛派神、三安光電和揚傑科技。
 

　　相關標的從產業鏈方麵來看，主營業務為芯片製造設備的七星電子、集成電路製造後端封裝領域的代表企業通富微電、本土IC分銷領先企業潤欣科技、切入集成電路材料的南大光電或將受益。同方國芯:收入實現穩健增長,業績延續快速增長趨勢收入實現穩健增長,業績延續快速增長趨勢:整體而言,2016年第一季度公司營業收入依然實現穩健增長,主要原因在於,智能卡芯片業務延續快速增長的同時,特種集成電路客戶拓展順利,驅動公司特種集成電路業務收入穩定增長。淨利潤延續快速增長主要原因在於,公司整體營業收入穩步增長的同時,公司單季度毛利率同比提升了8.25個百分點,盈利能力的提升對於公司整體業績增長提供了強勁支撐。
 

　　七星電子:元器件業務穩步增長,半導體設備蓄勢待發
 

　　半導體設備處於研發轉應用關鍵階段,後續成長空間廣闊。公司一季度營收增長51.88%,主要為集成電路製造設備銷售收入較去年同期增加所致,集成電路設備逐步由研發進入應用的關鍵階段,目前為公司貢獻業績的主要是應用於電力電子、光伏等領域的設備。並購北方微電子,國內半導體設備龍頭當之無愧。北方微電子的產品主要包括刻蝕、PVD和CVD幾大類,應用領域包括集成電路製造、封裝、LED、功率半導體、化合物半導體等細分市場,客戶涵蓋中芯國際、武漢新芯、三安光電等國內大廠,有望深度受益於新一輪國內大規模晶圓廠投資浪潮。隨著國家進一步推進軍用電子元器件國產化政策,軍用元器件的需求保持10%-15%的穩定增長且毛利率水平高,是公司當前利潤的主要來源。三安光電:關注長期價值,靜待估值修複公司目前積極布局化合物半導體業務,同時獲得大基金、國開行助力、近期又收購環宇通訊半導體,資金技術實力進一步增強。預計2016年公司該業務有望逐步對業績形成貢獻。預計公司2016-2017年可實現淨利潤22.1億元和29億元,YOY分別增長30%和31%,EPS為0.87元和1.14元;目前股價對應2016-17年PE分別為21.9倍和16.7倍,考慮到化合物半導體業務技術壁壘高,部分產品將應用於軍工行業對於公司盈利能力及估值水平均有較強的提升作用,目前估值水平偏低,公司擬每十股轉增6股派2.5元。維持“買入”的投資建議。